华富基金倪莉莎:中短债债基合适稳健投资类顾客群体

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中证网讯(记者徐金忠)5月12日,华富吉丰中短债基金经理倪莉莎发表看法指出,中短债债基是短期投资理财的一种补充,主要投资于中短期限的债券(剩余期限或者是回售期限低于三年的债券),同时严控回撤,兼顾了风险与收益的平衡,比较合适追求稳健投资类

中证网讯(记者 徐金忠)5月12日,华富吉丰中短债基金经理倪莉莎发表看法指出,中短债债基是短期投资理财的一种补充,主要投资于中短期限的债券(剩余期限或者是回售期限低于三年的债券),同时严控回撤,兼顾了风险与收益的平衡,比较合适追求稳健投资类的顾客群体。

倪莉莎指出,影响中短债基营业额的原因主要来自两方面。一方面是债券市场利率的变化,市场利率下行则相应债券价格上涨,对组合可以贡献资本利得,而对市场利率变化的判断主要来自对宏观经济、货币政策等方面的评估;其次来自信用风险的把握,比如企业债总是比国债、地方债等信用风险更高中一年级些,相应债券的实质利率也更高,对组合贡献的收益也越大。纯债基金的投资研究除去上述对利率走势的判断外,就是信用风险可控的首要条件下,挖掘一些有超额收益的债券品种和个券。

现在市场上有部分中短债基金设置了持有期。对此,倪莉莎指出,设置持有期确实可以从一定量上帮个人投资者避免追涨杀跌、频繁申赎的行为模式。对投资者而言,主如果想从商品设计层面解决基金挣钱但基民没钱赚的问题,通过设置肯定的持有期,淡化市场短期波动对基金营业额的冲击,减少净值波动对心态的影响与频繁申赎带来的买卖本钱,让投资者获得较好的投资体验。对基金经理来讲,设置持有期一方面可大大降低流动性管理重压,其次在纯债商品运作中,组合的收益率总是与组合久期正有关,投资者持有期限越长,商品所能配置的资产久期也就越长,相应的组合表现也会更好。

展望债券市场后市,倪莉莎指出,在利率债方面,从核心要点看,基本面进一步回落的概率偏低、货币政策面临的外部制约有所增强、地方债发行或对5月流动性构成负面影响,一些潜在的风险原因可能对将来市场形成扰动。但考虑到国内疫情形势仍存在不确定性,当下流动性仍处于宽松阶段,债券市场短期风险并不大。因此,短期来讲,市场看法偏中性,但假如后续疫情改变、地方债发行加快,会再考虑适合缩短久期。

信用债方面,倪莉莎觉得,从基本面来看,现阶段政策的积极作为和现实经济疲弱对债市形成对冲影响,货币政策和资金面仍将保持宽松,“双宽”阶段信用债总是是表现较好的配置标的,后续仍建议使用杠杆票息方案。从信用环境来看,可以判断城投信贷筹资将迎来边际放松,专项债将获得倾斜。建议对信用资产更乐观一些,继续探寻一些有性价比的机会。返回搜狐,查询更多