加息脚步临近,欧洲公司债遭遇二十二年来最暴跌幅

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对加息与经济衰退的担心令买卖员纷纷撤离欧债市场,致使欧元区高评级公司债遭遇了逾二十年来最暴跌幅。5月12日,据ICEDataServices数据显示,欧元区高评级公司债价格较去年9月的峰值水平已下跌超10%,峰值回撤幅度为2000年来

对加息与经济衰退的担心令买卖员纷纷撤离欧债市场,致使欧元区高评级公司债遭遇了逾二十年来最暴跌幅。

5月12日,据ICE Data Services数据显示,欧元区高评级公司债价格较去年9月的峰值水平已下跌超10%,峰值回撤幅度为2000年来最高。

市场剖析指出,主要损失来源于买卖员欧元区对欧洲央行加息与欧洲经济疲软的担心,且前者是主因。

一方面,在通胀持续高位的背景下,欧央行行长拉加德在公开演讲中的“亲自放风”令市场加息预期陡增。昨日晚间,拉加德表示,欧洲央行10余年来的初次加息或许会在下个季度初净购债结束“数周”之后进行,最快将于7月落地。AllianceBernstein 的欧洲固定收益主管 Vivek Bommi 表示:

“(抛售)是由通胀比预期更具粘性推进的,这加剧了央行收紧政策的预期。”

其次,伴随疫情反复、俄乌冲突、能源产品价格持续暴涨等原因影响,欧元区的经济增长前景亦遭到了投资者的质疑。同时,债务本钱的走高又进一步加剧了投资者对欧洲经济复苏的担心。这一背景下,投资者对欧洲公司偿债能力担忧加剧,致使欧洲公司债相对欧洲国债间的利差进一步走阔。摩根大通欧洲信贷主管 Daniel Lamy 表示:

“过去一个多月的时间里,因为俄乌冲突、Supply chain原因及通胀侵蚀了买家需要,(欧元区的)增长前景遭到了更多质疑。”

Daniel Lamy 进一步表示:

“利差走阔表明企业信贷风险较高,但也表明伴随金融环境趋紧,欧洲央行将不再购买企业债,需要不足将致使债券重新定价。”

高评级公司债创纪录下跌,垃圾级债券的日子自然也不会好过。3月以来,这类高风险高收益的垃圾及债券也遭到了紧急冲击,不过跌幅远不及20年3月新冠肺炎疫情肆虐初期那般剧烈。ICE Data Services数据显示,欧洲垃圾级债券的总回报率下跌了10%——与高评级债券跌幅相当。

这一“奇景”下,投资者不禁发问,高评级债券是不是遭遇“错杀”?对此,Man Group 信贷投资组合经理 Mike Scott 觉得:

“在利息和通胀驱动下,债券市场出现了同步抛售,优质债券的表现甚至逊于垃圾债券。伴随欧洲经济前景的暗淡,大家预计这样的情况会在今年下半年得到逆转。”返回搜狐,查询更多