稳健的银行投资理财“破净”你还入吗?

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所属分类:投资项目
摘要

你有没发现银行理财项目正在变少?广发证券最新研报推算,2022年1-4月全部理财项目募集规模约为1.88万亿元,投资理财子商品募集规模约为1.21万亿元;与2021年同期相比,2022新发理财项目规模同比降低52.2%,新发投资理财子商品规

你有没发现银行理财项目正在变少?广发证券最新研报推算,2022年1-4月全部理财项目募集规模约为1.88万亿元,投资理财子商品募集规模约为1.21万亿元;与2021年同期相比,2022新发理财项目规模同比降低52.2%,新发投资理财子商品规模同比降低15.4%。依据普益标准数据,4月非保本理财项目发行2615只,同比降低40.1%,环比降低19.6%。业内人士觉得,今年理财项目发行降低与资本市场大幅波动有关,理财项目净值出现明显回撤后,不论是投资者还是发行机构都愈加小心。

现象

新发、在售银行理财项目降低

普益标准最新发布的银行理财项目周报显示,上周(5月2日-5月8日)新发行商品和在售商品数目都出现明显的环比降低。

上周共新发了363款银行理财项目(包含封闭式净值型、开放式净值型、非净值型商品),商品发行量环比降低255款。上周银行投资理财子公司共发行了90款理财项目,环比降低136款。普益标准指出,上周因为假期缘由,工作日缩短,所以商品发行量降低。

同时,在售的银行理财项目也出现降低。普益标准数据显示,上周共有1819款开放式净值型理财项目在售,环比降低92款;上周在售封闭式净值型投资理财773款,环比降低236款。上周银行投资理财子公司共有1337款理财项目在售,环比降低138款。

有国有大行人士表示,理财项目数目降低重要原因是老商品关闭,尤其是中小银行的老理财项目。以他所在的银行为例,去年末曾集中关了100多个老商品,其他同业应该也有这么做的。

中信证券研究部首席资管与利率债利率剖析师章立聪指出,去年年底资管新规过渡期满之后,一些非净值化老商品集中关闭,同时,一些小型城商行、农商行投资理财业务进步受阻后由资管转为代销,也关闭了一批理财项目,使得投资理财数目有所降低。

截到今天年4月27日,城商行和农村金融机构的投资理财存续商品数目约为1.85万只,较去年末的2.02万只降低了1600只,占全市场降低数目的三分之一左右。

数据

商品破净规模占比3.14%

业内人士常见觉得,银行理财项目之所以数目和规模双减,更要紧是什么原因今年以来资本市场波动较大,一向稳健的银行理财项目也出现破净和净值回撤,顾客难以同意,银行只能被动调整发行方案,等待好机会再发行新品。

2022年开年以来,受资本市场大幅波动影响,理财项目净值也出现不同程度回撤。广发证券报告显示,截至2022年4月30日,在全部存量银行理财项目中,商品破净规模为8268亿元,占比3.14%,其中净值跌破0.99的商品规模已超越50%。具体来看,44.86%破净商品的累计单位净值在[0.99, 1),20.57%破净商品的累计单位净值在[0.98, 0.99),累计单位净值在[0.97, 0.98)、[0.95, 0.97)及0.95以下三个区间内的破净商品规模占比均超越10%,理财项目净值表现有所恶化。

广发证券研报显示,截至2022年4月30日,全部理财项目中有37521亿元今年以来负收益,占比14.23%。不过,银行理财项目的收益波动不算大。具体来看,今年以来收益出现回撤的商品中,41.30%商品的回撤幅度在1%以内,67.57%商品的回撤幅度在2%以内,94.40%商品的回撤幅度在5%以内,有1.05%商品的回撤幅度大于10%。

受市场原因影响,还有不少理财项目虽然没破净,收益回撤更不是非常大,但没达到营业额比较基准,表现不理想。广发证券研报显示,截至2022年4月30日,共有6.0万亿元理财项目营业额不达标,在存续商品中占比22.8%。具体来看,国有行全资投资理财子商品营业额不达基准的规模较大,为2.7亿元,在全部营业额不达标商品中占比45.4%;合资投资理财子营业额不达基准的商品规模比率最高,为93.4%。

影响

扰动投资者心理致商品赎回

银行投资理财营业额表现不佳,对一向求稳的银行顾客来讲,影响巨大。据报道,一季度多家投资理财公司遭遇了巨额赎回。截到今天年一季度末,排行榜前五的银行投资理财子企业的管理商品存续余额均较去年末有不同程度的下滑。其中,四家大行投资理财企业的存续规模共计降低超万亿,其中一家一季度降低超3500亿元。

华宝证券剖析师蔡梦苑觉得,商品净值的波动对低风险偏好的投资者心理导致比较大的扰动,引发对理财项目的赎回,导致市场规模小幅回落。

章立聪指出,国内权益市场大幅回撤,致使固收+商品净值回撤紧急,而投资者观念并未完全从刚兑年代步入全方位净值化年代,对于理财项目净值回撤同意度较差,由此拖累新品发行,包含固收+商品在内的理财项目发行数目大幅缩减,同步致使理财项目数目和规模“双减”。

供图/视觉中国

走势

投资者持续增加 收益保持稳定

不过,投资者也不必对银行投资理财灰心,已有不少积极迹象出现。

4月24日,银行投资理财登记中心发布的2022年一季度银行投资理财市场简况称,投资者人数持续增加,投资收益保持稳定。一季度,全市场新增理财者558万个。截至3月底,持有理财项目的投资者数目达8688万个,较年初增长6.86%。其中,个人投资者8614万人,占比高达99.15%;机构投资者74万个,占比0.85%。

一季度,理财项目兑付投资者收益2058亿元,同比微降1.81%。其中,投资理财公司兑付投资者收益1004亿元,同比增长1.81倍,银行机构兑付投资者收益1054亿元。除此之外,理财项目全方位净值化转型正稳步推进,净值型商品规模占比达94.15%,较去年同期和去年末均有提升。

除此之外,部分新发商品的营业额比较基准在悄然上升。普益标准数据显示,上周共新发了45款开放式净值型理财项目,环比降低49款,平均营业额基准达4.12%,环比上涨0.13个百分点。其中股份制银行的整体营业额水平相对较高,达4.41%,环比上涨0.13个百分点。

值得一提的是,银行投资理财子公司新发行的开放式商品营业额基准连续三周上涨,增至近两个月最高点,达4.22%。

(出处:北京年轻人报官方网站)